近期，随著越南劳动力成本上升及美国对其贸易政策持续收紧，部分此前为规避关税而转移至越南的生产订单正悄然回流中国。这一趋势引发业界对全球供应链格局的重新审视。

越南制造成本攀升，利润空间收窄

2026年6月初，越南总工会决定废除沿用了多年的最低工资制度，并将每周标准工时从现行的48小时逐步压缩至40小时，同步增加法定节假日，并提高加班薪酬标准。工时缩短意味著更多工时时长将按加班费率计算，制造业企业用工成本面临系统性上升。部分中小型台资、韩资及中资代工企业表示，正在重新评估在越南的产能布局，若新规落地，将考虑加速撤出。

过去数年间，越南凭借相对低廉的劳动力和关税政策优势，吸引了大量中资企业设厂，形成"中国生产核心部件-越南组装-对美出口"的供应链路径。2025年，越南对美贸易顺差升至1780亿美元，居全球首位。此后，美国相继发起多轮贸易调查，并对第三国转口商品加征转运关税，同时对越南实施高额对等关税。原有的关税套利空间被迅速压缩，叠加越南内部用工成本上升，低利润的代工模式难以为继。

2026年上半年越南新注册外资总额达346.5亿美元，但中资占比已不足5%，位列新加坡、韩国与日本之后。

订单回流中国，制造业优势仍存

据第一财经报导，部分美国客户已将部分轻工产品订单从越南调回中国工厂生产。一季度资料显示，中国新设外资企业13987家，吸收外资2496亿元，高技术产业外资持续流入。中国在高端制造、产业配套及市场规模等方面的综合优势，仍对全球资本和订单形成较强吸引力。

相较之下，越南尚不具备完整的工业体系与自主配套能力，内需市场有限，更多承担全球产业链中的特定环节角色，尚难以替代中国作为全球制造业枢纽的地位。上半年越南月均新设与复工企业约2.83万家，退出企业亦达2.52万家，退出数量同比近乎翻倍。

综合来看，本轮订单回流表明，在关税套利模式失效后，企业竞争力的基础正重新向技术能力、品牌价值及供应链效率回归。中国制造业经过长期积累形成的体系化优势，仍是其在全球供应链中保持核心地位的关键支撑。对于仍依赖低成本驱动的出口模式而言，当前外部环境已发生根本性转变，产业链布局需从成本导向转向更为综合的竞争力评估。